欢迎您 正在浏览集团总部
现在位置: 首页 > 研究中心 > 英格玛专题 > 前沿行业信息
英格玛•中国经济指数研究报告 2017年6月(总第十八期)
作者: 来源: 日期:2017/7/10 13:41:06 人气:755

导语 

《英格玛•中国经济指数研究报告》通过对每月最新的官方制造业PMI、财新中国通用制造业PMI、战略性新兴产业EPMI、中国新经济指数(NEI)、实体经济状况及克强指数的回顾与分析, 聚焦中国经济和中国制造业的月度运行数据,分析发展动向。

英格玛人力资源集团是中国领先的人力资源外包服务机构,致力于成为中国人力资本经营服务专家,让人力资本实现最大价值,从而推动社会发展,并让我们的世界变得更加美好。


一、本期导读与提示 

6月份官方PMI为51.7%,环比上升0.5个百分点,为年内的次高点。需求、生产、价格都回升,但用工继续收缩。本次PMI的短期回升,出口改善贡献较大。6月份财新PMI为50.4%,环比上升0.8个百分点,结束了5月份制造业轻微放缓的状态,但增速轻微。6月官方和财新制造业PMI走势均出现反弹,主要是出口表现超预期。二季度以来,中国经济下行压力逐渐显现,但并未加速下滑,韧性犹在。而中国经济对房地产和基建的高度依赖并未发生根本性改变,未来走势将取决于外需回暖能否持续、房地产和基建投资的下行幅度。本月制造业亮点主要集中在装备制造业和高技术制造业,其中医药制造业、电气机械器材制造业、通用设备制造业发展动力较强。

6月份的实体经济可以用“经济稳中趋降,需求好坏参半”来形容。从行业高频数据看,地产销量走弱,前三周乘用车销量暂回升;工业生产高开低走,发电耗煤增速上中旬回升,但下旬大跌转负。而从具体走势看,6月下旬发电耗煤增速骤降,主要是缘于去年同期基数较高,类似的,第四周乘用车批发也将面临高基数。去年下半年,发电量、主要工业品产量、重卡和挖掘机销量、铁路货运量先后出现跳升,这意味着今年3季度以后的经济增速或面临高基数下的回落风险。


我们认为,二季度以来,中国经济下行压力逐渐显现,但并未加速下滑,韧性犹在,这在很大程度上源于出口表现超预期。内需方面,